Дефицит/профицит ликвидности банковского сектора

Положительное значение показателя отражает объём средств, который кредитные организации вынуждены заимствовать у регулятора, отрицательное — избыток ликвидности на корсчетах. По данным InvestFuture, ВТБ не видит кризиса ликвидности в банковском секторе, тогда как ключевым структурным фактором на горизонте 2026–2031 годов остаётся цифровой рубль и его влияние на пассивную базу коммерческих банков.

Методология расчёта

С ноября 2023 года индикатор учитывает сальдо между остатками на корсчетах банков и усредняемой величиной обязательных резервов (УОР). По логике регулятора, такой подход исключает влияние операций, отражающих стратегии банков по поддержанию обязательных резервов, и точнее оценивает реальную потребность сектора в рефинансировании. До ноября 2023 года в аналитических целях использовался дефицит/профицит без учёта корсчетов.

Внутри периода регулирования в расчётах применяется прогнозная величина УОР. После окончания периода усреднения прогнозные значения баланса ликвидности уточняются — на второй рабочий день после публикации фактического показателя. Положительное значение характеризует объём ликвидности, который банкам необходимо заимствовать в ЦБ, отрицательное — избыток, который сформировался бы на корсчетах в отсутствие операций регулятора по предоставлению и абсорбированию ликвидности.

Давление на рентабельность

По данным исследования Национального рейтингового агентства (НРА), при переходе 14% безналичного оборота в цифровой рубль банковский сектор потеряет более 100 млрд рублей комиссионных доходов ежегодно. Логика проекта — общественная инфраструктура платежей с бесплатными операциями для граждан в рамках установленных лимитов и заметно более дешёвым эквайрингом для бизнеса.

Ключевое отличие цифрового рубля от средств на картах — отсутствие процентов на остаток и невозможность кредитования под эти резервы. Поскольку кошельки хранятся на платформе ЦБ, средства исключаются из оборотного капитала коммерческих банков. По оценке НРА, за пять лет отток ликвидности составит от 1 до 1,5 трлн рублей, или до 10% текущих остатков на счетах физлиц. Чтобы удержать клиентскую базу, банки будут вынуждены повышать ставки по депозитам — это неизбежно сокращает чистую процентную маржу и удорожает фондирование.

С 1 сентября 2026 года системно значимые кредитные организации обязаны обеспечить техническую возможность операций с третьей формой рубля. Интеграция с платформой ЦБ оценивается в 100–300 млн рублей на одну организацию. Для небольших банков такие расходы имеют критический срок окупаемости при отсутствии прямого заработка на обслуживании кошельков.

Что это меняет для клиента

Банковский аналитик Алина Корнеева отмечает: давление на капитал будет ощутимым в случае перевода социальных выплат в цифровую форму — расчётные остатки являются самым дешёвым источником фондирования, и их отток отразится на стоимости пассивов. Макроэкономист Артём Логинов указывает на побочный эффект — удорожание кредитных ресурсов из-за конкуренции банков с «безрисковыми» счетами в ЦБ.

Для вкладчика это означает дальнейшую дифференциацию условий: компенсация за отток ликвидности, скорее всего, пойдёт через точечные параметры — пополнение, капитализацию, безотзывность. В кредитном сегменте эффект проявится на длинных продуктах: ипотеке и долгосрочных розничных займах, где стоимость фондирования становится определяющей. Сравнивать имеет смысл не только номинальные ставки, но и совокупные издержки обслуживания, а регулярные публикации ЦБ по дефициту/профициту ликвидности остаются главным индикатором состояния сектора.